Ak šis Hepsor! Es raudu un parakstos

Pirmkārt, jautājums ir, kurš virza akciju cenu biržā? Protams, investori, kas pērk vai pārdod akcijas. Kamēr Tallinas biržā kopumā plosās bullīši un arī investori ir pārlieku optimistiski noskaņoti attiecībā uz kādu konkrētu uzņēmumu, akcijas cer uz augšupeju pēc debitēšanas akciju tirgū, pat ja tās ir nepārprotami pārvērtētas fundamentālo datu un rādītāju ziņā. Sentiments ir spēcīgs spēks!

Šogad Tallinas biržā ir ieradušies ļoti daudz investoru, un tur plūda arī pensiju nauda, kas šobrīd šķiet daļēji migrē no IPO uz IPO. Proti, tieši tāpēc pirmajās dienās uz neilgu laiku tikušas tirgotas vairāku nesen ienācēju akcijas un izņemta sākotnējā peļņa. Tajā pašā laikā pircēji ir pēc pirmā pārdošanas viļņa, kā redzams gan no Enefit, gan Viršu IPO.

Te gan jāpiebilst, ka investēt var arī, balstoties "lielākā stulbuma teoriju", proti, ārkārtēja optimisma laikā tā vietā, lai novērtētu patieso vērtību, analizēt, kā investoru masa varētu izturēties nākotnē.

Džons Meinards Keinss, slavens ekonomists un veiksmīgs investors, visskaidrāk formulēja šo teoriju 1936. gadā. Citiem vārdiem sakot, Keinss savā analīzē izmantoja psiholoģiskus principus, nevis ekonomisko vērtējumu, jo nav saprātīgi maksāt X vienības par ieguldījumu, kura nākotnes atdeves vērtība ir Y, bet par kuru tiek uzskatīts, ka tirgus novērtēs Z trīs mēnešu laikā.

Šobrīd man šķiet, ka tikmēr, kamēr uzplauks nekustamo īpašumu tirgus, investoru optimisms attiecībā uz nekustamo īpašumu kompānijām būs zems. Taču, kad iestājas "rudens", algu kāpums stagnē un nekustamo īpašumu tirgū pircēju kļūst mazāk, ir laiks atbrīvoties un pārdot Hepsor akcijas.

Jā, akcijas ir dārgas, bet parakstīšanās rīkojumu tomēr aizpildīju, jo šī brīža sajūta par Hepsor liek domāt, ka būs liela pārrakstīšanās. Tie ir tikai 9-10 miljoni eiro, ko IPO laikā paredzēts iegūt no tirgus.